Ресо-Лизинг · выпуск БО-02Р-01

TL;DR · выжимка

Фиксированный купон в размере 18,0 % годовых с ежемесячной выплатой обеспечивает эффективную доходность к погашению (YTM) на уровне 21,2 % при дюрации 1,3 года.
ООО «Ресо-Лизинг» демонстрирует высочайшую кредитную надежность (рейтинг ruAA-) и входит в состав крупной финансовой группы РЕСО.
Защитный и высоколиквидный инструмент с отличной премией к ОФЗ. Рекомендуется брать уверенно на долю до 8 % портфеля.

Ключевые метрики

Метрика	Значение	Комментарий
Номинал	1 000 ₽	стандартный биржевой номинал
Купон	18,0 %	ежемесячный, фиксированный (~14,79 ₽)
YTM (к погашению)	21,2 %	отличная доходность для рейтинга AA-
Дюрация	1,3 г	короткий срок обращения
Кредитный рейтинг	ruAA- (Эксперт РА)	высокий уровень надежности
Объем выпуска	7,5 млрд ₽	высокая ликвидность на бирже

Финансовые показатели и надежность эмитента

ООО «Ресо-Лизинг» — одна из ведущих и наиболее финансово стабильных лизинговых компаний в Российской Федерации. Специализируется на лизинге легкового и грузового автотранспорта для малого и среднего бизнеса. Входит в состав холдинга РЕСО, объединяющего страховые, лизинговые и медицинские активы.

Финансовые показатели компании находятся на исключительно высоком уровне. Доля проблемных договоров лизинга с просрочкой платежа свыше 90 дней составляет менее 0,8 %. Достаточность собственных средств удерживается на уровне 18 %, что значительно превышает средние показатели по рынку. Покрытие процентных расходов операционной прибылью составляет 3,8×, что гарантирует бесперебойное обслуживание долговых обязательств.

Профиль рисков (Risk-profile)

▲ Зелёные флаги:
- Высокий кредитный рейтинг ruAA- гарантирует крайне низкую вероятность дефолта.
- Ежемесячные купонные выплаты позволяют инвесторам гибко реинвестировать полученный доход.
- Поддержка со стороны крупной и прибыльной материнской финансовой группы РЕСО.
▼ Красные флаги:
- Общее замедление темпов роста лизингового рынка из-за высоких ставок рефинансирования ЦБ.
- Зависимость от объемов продаж легкового и грузового автотранспорта в РФ.
- Высокая конкуренция со стороны государственных лизинговых компаний (ГТЛК, ВТБ Лизинг, Сбербанк Лизинг).

Кому подходит / Кому противопоказано

Кому подходит:
- Всем категориям инвесторов, формирующим надежную основу своего портфеля из высококачественных бумаг.
- Консервативным инвесторам, ищущим альтернативу банковским депозитам с более высокой доходностью.
Кому противопоказано:
- Агрессивным инвесторам, ищущим сверхвысокую доходность в сегменте высокорискованных активов (ВДО третьего эшелона).

Итоговый вердикт

Однострочная оценка: Брать уверенно на долю до 8 % инвестиционного портфеля. Целевая доходность к погашению — 21,2 % годовых.