Купон
MOEX13,4 %
Разбор облигаций Сбербанк RU000A10F7R7
19.07.2026 (актуализировано 18.10.2026) • Независимая аналитика • Отчётность МСФО/РСБУ
Ключевые параметры
Официальные данные MOEXРасчёт Qoty
YTM
Расчёт Qoty14,89 %
Дюрация
Расчёт Qoty2,07 года
Объем
MOEX—
Цифры на 18.10.2026 (обновляются автоматически) · текст разбора от 19.07.2026
IFRS · ДинамикаПАО Сбербанк
Финансовые результаты по годам
ЧПД (млрд ₽)Чистая прибыль (млрд ₽)
| Период | Выручка | Прибыль | ROE | Н1.0 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 г. | 3 105 млрд ₽ | +1 580 млрд ₽ | 25.3% | 13.3% |
| 2025 г. | 4 089 млрд ₽+31.7% г/г | +1 705,9 млрд ₽ | 24.8% | 13.1% |
| 1Q 2026 (LTM) | 4 250 млрд ₽+3.9% г/г | +1 740 млрд ₽ | 23.5% | 13% |
Cash Flow ПрогнозРазбор облигаций Сбербанк RU000A10F7R7 · Погашение в 2029 г.
График платежей инвестору до погашения
Всего купонами
~336 ₽ / шт.
Итоговый возврат
~1 336 ₽
Купонный доходПогашение тела
* Расчет произведён на 1 облигацию номиналом 1 000 ₽ по ставке купона 13.4% без учёта возможного реинвестирования и НДФЛ.
Сбербанк — Сбер Sb56R (RU000A10F7R7), рейтинг: NR (не присвоен)
TL;DR
- 15,18 % годовых — доходность к погашению (YTM) обеспечивает умеренную премию к кривой ОФЗ при минимальном кредитном риске заемщика.
- 2,09 года — модифицированная дюрация снижается за счет амортизации номинала, что сокращает чувствительность бумаги к процентному риску.
- 75 000 000 000 ₽ — объем выпуска обеспечивает высокую ликвидность и минимальный спред при совершении сделок на вторичном рынке.
Ключевые метрики
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Купон | 13,4 % годовых (11,01 ₽) |
| Доходность к погашению (YTM) | 15,18 % (чистая — 12,95 %) |
| Модифицированная дюрация | 2,09 года |
| Цена | 97,97 % от номинала (грязная — 986,68 ₽) |
Описание выпуска
Номинальный объем выпуска составляет 75 млрд ₽. Облигации торгуются с дисконтом к номиналу — чистая цена зафиксирована на уровне 97,97 %. Ежемесячный купон 13,4 % годовых (11,01 ₽ на одну бумагу) обеспечивает регулярный денежный поток. Предусмотренная условиями амортизация долга до даты окончательного погашения 16 июня 2029 года сокращает модифицированную дюрацию до 2,09 года, снижая волатильность цены при колебаниях ключевой ставки.
Ключевые события выпуска
- Актуальность данных (цена 97,97 % номинала)19 июля 2026 г.
- Окончательное погашение выпуска16 июня 2029 г.
Профиль рисков
Зелёные флаги:
- 75 000 000 000 ₽ общего объема эмиссии сводят к минимуму транзакционные издержки инвестора за счет постоянного присутствия покупателей и продавцов в стакане.
- 97,97 % от номинала — покупка с дисконтом обеспечивает дополнительную доходность в размере 2,03 % по мере приближения даты погашения.
- Амортизация номинала снижает кредитный риск на эмитента и позволяет реинвестировать возвращаемые средства под более высокий процент в случае дальнейшего роста ставок.
Красные флаги:
- 2,09 года модифицированной дюрации означают, что при росте процентных ставок на рынке на 1 п.п. рыночная стоимость облигации снизится примерно на 2,09 %.
- 12,95 % чистой доходности после вычета НДФЛ (13 %) без использования ИИС фактически не покрывают текущие инфляционные ожидания рынка.
Для кого подходит / Кому противопоказано
- Профиль инструмента: консервативным инвесторам с горизонтом планирования от 2 лет, нацеленным на квазисуверенное качество заемщика, а также владельцам ИИС для фиксации доходности 15,18 % годовых.
- Ограничения инструмента: активным трейдерам, рассчитывающим на быструю спекулятивную прибыль от переоценки тела облигации, и инвесторам, не готовым тратить время на реинвестирование регулярных амортизационных выплат.
Вердикт
Выпуск с YTM 15,18 % и дюрацией 2,09 года выступает инструментом для консервативного размещения капитала с защитой от процентного риска через механизм амортизации.
QOTY PRO TERMINALКвант-анализ Qoty
Смотреть квант-прогноз доходности и стресс-тест в Терминале
Оценка вероятности дефолта, анализ долга/EBITDA по МСФО и симуляция Монте-Карло с 95% доверительными интервалами для выпуска Сбер Sb56R.
Смотрите также — похожие разборы
Все разборы →Источник рыночных данных: MOEX ISS · Автоматическая проверка: AI Risk GuardМетодология риска Qoty →