TL;DR · выжимка

• Фиксированный купон в размере 19,5 % годовых с ежемесячной выплатой обеспечивает эффективную YTM на уровне 23,12 % при короткой дюрации 1,1 года.
• Компания демонстрирует отличную операционную эффективность в лизинговом секторе, сфокусированном на грузовом автотранспорте и спецтехнике.
• Выпуск включает амортизационную структуру, что снижает кредитный риск к погашению. Рекомендуется брать умеренно с лимитом до 5 % портфеля.

Ключевые метрики

Анализ лизингового портфеля и финансового состояния

ООО «Интерлизинг» — крупная универсальная лизинговая компания со штаб-квартирой в Санкт-Петербурге. Компания специализируется на лизинге грузового автотранспорта, строительной спецтехники, оборудования и легковых автомобилей для малого и среднего бизнеса.

Лизинговый портфель компании диверсифицирован и характеризуется высоким качеством активов (доля проблемных сделок с просрочкой более 90 дней находится ниже 1,5 %). Отношение Чистого долга к EBITDA составляет 2,4× (с учетом специфики лизингового баланса), а уровень достаточности капитала превышает нормативные 12 %. В марте 2026 года агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

Профиль рисков (Risk-profile)

• ▲ Зелёные флаги:
  • Короткая дюрация выпуска (1,1 года) защищает портфель от долгосрочных процентных рисков ЦБ.
  • Амортизация номинала обеспечивает регулярный возврат тела долга, повышая ликвидность портфеля.
  • Высокая ликвидность заложенного имущества (автотранспорт и спецтехника легко реализуются на вторичном рынке).
• ▼ Красные флаги:
  • Риск роста дефолтов лизингополучателей (клиентов МСП) при ухудшении макроэкономической конъюнктуры.
  • Зависимость от банковского фондирования и ставок рефинансирования.
  • Амортизационная структура требует от инвестора регулярного ручного перераспределения капитала.

Кому подходит / Кому противопоказано

• Кому подходит:
  • Инвесторам, ищущим короткие и надежные инструменты для диверсификации портфеля в финансовом секторе.
  • Умеренно-консервативным инвесторам, ценящим регулярный возврат номинала.
• Кому противопоказано:
  • Инвесторам, не имеющим времени на ручное реинвестирование регулярных выплат амортизации.
  • Лицам с избыточной долей лизингового сектора в портфеле.

Итоговый вердикт

Однострочная оценка: Брать умеренно на долю не более 5 % инвестиционного портфеля. Целевая доходность — 22,8 % годовых.