Топ-5 корпоративных облигаций с максимальной доходностью на Мосбирже (2026-09-03)

Аналитический срез наиболее ликвидных выпусков корпоративных облигаций и качественных ВДО с фиксированным купоном, торгующихся на Московской Бирже с эффективной доходностью к погашению (YTM) от 22% до 42% годовых. Государственные ОФЗ и флоатеры с плавающей ставкой исключены из выборки для сопоставимости метрик фиксированного дохода.

Сводная таблица параметров выпусков

Анализ ключевых параметров отобранных выпусков

1. МГКЛ- (RU000A10ATC4)

• Доходность YTM: 41.39% • Фиксированный купон: 30.0% • Кредитный рейтинг: ruBB- • Дюрация: 826 дн. (погашение: 2030-01-11) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., что компенсирует повышенный кредитный риск сектора. Инвесторам рекомендуется удерживать позицию с контролем даты оферты.

2. ПионЛизБР (RU000A104V00)

• Доходность YTM: 41.06% • Фиксированный купон: 22.25% • Кредитный рейтинг: NR • Дюрация: 1040 дн. (погашение: 2032-04-15) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., что компенсирует повышенный кредитный риск сектора. Инвесторам рекомендуется удерживать позицию с контролем даты оферты.

3. МаниКап (RU000A107WD7)

• Доходность YTM: 40.96% • Фиксированный купон: 15.0% • Кредитный рейтинг: ruBB- • Дюрация: 169 дн. (погашение: 2027-02-18) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., что компенсирует повышенный кредитный риск сектора. Инвесторам рекомендуется удерживать позицию с контролем даты оферты.

4. Сульфур (RU000A10DDT6)

• Доходность YTM: 39.52% • Фиксированный купон: 28.0% • Кредитный рейтинг: ruB • Дюрация: 776 дн. (погашение: 2029-11-07) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., что компенсирует повышенный кредитный риск сектора. Инвесторам рекомендуется удерживать позицию с контролем даты оферты.

5. Самолет (RU000A107RZ0)

• Доходность YTM: 38.49% • Фиксированный купон: 21.0% • Кредитный рейтинг: ruA- • Дюрация: 144 дн. (погашение: 2027-01-24) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., что компенсирует повышенный кредитный риск сектора. Инвесторам рекомендуется удерживать позицию с контролем даты оферты.

Риск-аналитика дюрации, G-spread и кредитного риска

1. Кредитная премия (G-spread): При текущей ключевой ставке Банка России доходности в диапазоне 35–42% годовых несут в себе премию за кредитное качество эмитентов второго и третьего эшелонов. Для консервативных инвесторов оптимально выбирать выпуски с рейтингами ruA- / ruBBB+.
2. Процентный риск и дюрация: Выпуски с короткой дюрацией (до 200–400 дней) минимально подвержены волатильности цены при дальнейшем ужесточении ДКП и обеспечивают быстрый возврат капитала через амортизацию и купоны.
3. Правило диверсификации: В портфеле высокодоходных облигаций (ВДО) критически важно соблюдать лимит аллокации: не более 3–5% капитала на один выпуск, чтобы локальные кредитные события не оказывали влияния на общую доходность портфеля.