Разбор облигаций iКарРус1P3 (RU000A106UW3): Стратегия рантье и доходность 42.73%

Обновлено 13.10.2026. На дату разбора доходность к погашению была 44,2 % — к настоящему моменту снизилась до 43,2 %. Цифры в тексте отражают момент публикации; актуальные метрики — в шапке разбора.

Разбор облигаций iКарРус1P3 (RU000A106UW3): Стратегия рантье и доходность 42.73%

Комплексный кредитный аудит и оценка справедливой доходности выпуска облигаций iКарРус серии iКарРус1P3 (ISIN: RU000A106UW3).

TL;DR

Выпуск торгуется с эффективной доходностью к погашению 42.73% годовых при купоне 13.7% и дюрации 311 дн.. Кредитный рейтинг от агентства находится на уровне ruBBB+. Премия к кривой бескупонной доходности ОФЗ составляет 200 б.п.

Сводная таблица параметров выпуска

1. График купонных выплат: расчет регулярного входящего денежного потока

Выпуск RU000A106UW3 обеспечивает инвестору предсказуемый входящий денежный поток с периодичностью выплат 12 раз в год (ежемесячно). При номинальной стоимости 1 000 ₽ купонная выплата составляет порядка 11.42 ₽ на одну ценную бумагу в месяц.

2. Моделирование купонного дохода на капитал 100 000 ₽ и 1 000 000 ₽

• Портфель 100 000 ₽ (около 100 облигаций): обеспечивает ежемесячный входящий поток в размере ~1,142 ₽ (совокупно ~13,704 ₽ в год без учета реинвестирования).
• Портфель 1 000 000 ₽ (около 1 000 облигаций): формирует стабильный ежемесячный доход ~11,417 ₽ (совокупно ~137,004 ₽ в год).

3. Эффект ежемесячного сложного процента при автоматическом реинвестировании

При направлении получаемых купонных выплат на покупку дополнительных бумаг начинает действовать эффект сложного процента. За счет ежемесячной капитализации эффективная доходность инвестиций возрастает с номинальных 13.7% до ~14.59% годовых.

4. Налогообложение купонов (НДФЛ 13%/15%) и налоговая оптимизация через ИИС-3

Купонные выплаты облагаются налогом на доходы физических лиц по базовой ставке 13% (15% при превышении совокупного дохода 2,4 млн ₽ в год). При размещении средств на индивидуальном инвестиционном счете третьего типа (ИИС-3) инвестор освобождается от уплаты НДФЛ с инвестиционного дохода при соблюдении минимального срока владения счетом.

5. Кредитная надежность эмитента (ruBBB+) и ликвидность на Мосбирже

Рейтинг ruBBB+ агентства подтверждает финансовую способность эмитента iКарРус обслуживать купонный график. Торговый объем выпуска (4,500 млн ₽) обеспечивает достаточную ликвидность биржевого стакана для формирования и закрытия позиций.

6. Часто задаваемые вопросы рантье (FAQ)

В чем главное преимущество ежемесячного купона перед полугодовым?

Ежемесячные выплаты обеспечивают инвестору регулярный денежный поток для покрытия текущих расходов и ускоряют работу сложного процента при реинвестировании купонов.

Удерживает ли брокер налог при каждой выплате купона?

Да, брокер является налоговым агентом и рассчитывает НДФЛ при зачислении купона на брокерский счет либо при выводе денежных средств.

Что происходит с купоном при продаже облигации до даты выплаты?

Инвестор получает накопленный купонный доход (НКД), который покупатель выплачивает продавцу сверх чистой цены бумаги в дату совершения сделки.

Оценка риск-профиля по модели Qoty

Статус модели: Регулярный купонный поток. Выпуск RU000A106UW3 демонстрирует купонный поток (13.7%) при расчетной доходности 42.73% годовых. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.