Разбор облигаций ФосАгро RU000A10ER66

ФосАгро — ФосАгро2П6 (RU000A10ER66), NR (не присвоен)

TL;DR

• 15,08 % — доходность к погашению (YTM), включающая премию за кредитный риск.
• 2,01 года — дюрация: низкая чувствительность к колебаниям ключевой ставки.
• Амортизация: необходимость реинвестирования возвращаемого основного долга.

Ключевые метрики

Описание выпуска

Котировки — 99,09 % от номинала: дисконт в 0,91 п.п. формирует дополнительную доходность за счёт разницы между ценой покупки и суммой погашения. Купон — 13,75 % годовых (11,3 ₽ на облигацию). Наличие амортизации сокращает эффективный срок обращения бумаги. Погашение — 16 апреля 2029 года.

Профиль рисков

Зелёные флаги

• 99,09 % — цена покупки: дисконт в 0,91 п.п. к номиналу создаёт буфер безопасности при сохранении текущих котировок.
• 2,01 года — дюрация: изменение рыночной ставки на 1 п.п. изменит стоимость бумаги менее чем на 2 %.

Красные флаги

• Амортизация: поэтапный возврат номинала вынуждает искать новые инструменты для реинвестирования части средств.
• 12,86 % — чистая доходность (с учётом налога и комиссий): фактическая прибыль ниже номинальной YTM в 15,08 %.

Для кого подходит / Кому противопоказано

Профиль инструмента: инвесторам с горизонтом 2–3 года, ориентированным на умеренный доход и поэтапный возврат капитала. Ограничения инструмента: стратегии с длинным горизонтом и потребностью в фиксированных купонных потоках.

Вердикт

Инструмент с низким процентным риском, требующий контроля реинвестирования из-за амортизации.