Термин рынка облигаций
Субординированная облигация
Облигация с пониженным приоритетом при банкротстве эмитента. Погашается после обычных (старших) долгов. Часто бессрочная.
Субординированная облигация — долговой инструмент с повышенным риском, выпускаемый преимущественно банками для увеличения капитала.
Особенности
- При банкротстве погашается после всех старших кредиторов.
- Может быть списана (bail-in) по решению ЦБ при финансовых проблемах банка.
- Часто бессрочная (без даты погашения, только Call-оферта).
- Рейтинг выпуска на 1-3 ступени ниже рейтинга эмитента.
Риски
- Списание: при санации банка суборды списываются полностью.
- Приостановка купонов: эмитент может пропустить выплату без дефолта.
- Бессрочность: нет гарантии погашения, только опцион Call.
Qoty Complexity = 5 (Экспертная)
Суборды — самый сложный класс облигаций. Рекомендуются только квалифицированным инвесторам.