Термин рынка облигаций
Дефолт по облигации
Неисполнение эмитентом обязательств по выплате купона или погашению номинала в установленный срок.
Дефолт — ситуация, когда эмитент не может или не хочет платить по своим долговым обязательствам.
Виды дефолтов
| Вид | Описание | Последствия |
|---|---|---|
| Технический | Задержка платежа на 1-30 дней | Штрафы, снижение рейтинга |
| Кросс-дефолт | Дефолт по одному выпуску → по всем | Банкротство |
| Полный | Отказ платить, банкротство | Потеря 50-100% инвестиций |
Признаки приближающегося дефолта
- Резкое расширение G-спреда (> 1000 б.п.).
- Снижение рейтинга на 2+ ступени за квартал.
- Долг/EBITDA > 5x, покрытие процентов (ICR) < 1.5x.
- Отзыв рейтинга агентством.
Что делать инвестору при дефолте
Обычно формируется комитет кредиторов, который согласовывает реструктуризацию. Recovery rate в России: 20-40% от номинала (ниже мирового среднего).