Топ-5 корпоративных облигаций с максимальной доходностью на Мосбирже (2026-09-22)

Аналитический срез ликвидных выпусков корпоративных облигаций с повышенной доходностью и фиксированным купоном, торгующихся на Московской Бирже с эффективной доходностью к погашению (YTM) от 22% до 42% годовых. Государственные ОФЗ и флоатеры с плавающей ставкой исключены из выборки для сопоставимости метрик фиксированного дохода.

Сводная таблица параметров выпусков

Анализ ключевых параметров отобранных выпусков

1. ПионЛизБР (RU000A104V00)

• Доходность YTM: 41.98% • Фиксированный купон: 21.96% • Кредитный рейтинг: NR • Дюрация: 1033 дн. (погашение: 2032-04-15) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., отражая рыночную оценку повышенного кредитного риска сектора. Важным фактором мониторинга выступает дата оферты.

2. iКарРус (RU000A106UW3)

• Доходность YTM: 41.09% • Фиксированный купон: 13.7% • Кредитный рейтинг: ruBBB+ • Дюрация: 331 дн. (погашение: 2027-08-18) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., отражая рыночную оценку повышенного кредитного риска сектора. Важным фактором мониторинга выступает дата оферты.

3. АПРИ (RU000A10ERC0)

• Доходность YTM: 40.8% • Фиксированный купон: 24.75% • Кредитный рейтинг: ruBBB- • Дюрация: 959 дн. (погашение: 2031-03-08) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., отражая рыночную оценку повышенного кредитного риска сектора. Важным фактором мониторинга выступает дата оферты.

4. СибКХП (RU000A107P62)

• Доходность YTM: 40.41% • Фиксированный купон: 16.0% • Кредитный рейтинг: ruBB • Дюрация: 490 дн. (погашение: 2028-01-24) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., отражая рыночную оценку повышенного кредитного риска сектора. Важным фактором мониторинга выступает дата оферты.

5. АРЛФ (RU000A10EJR5)

• Доходность YTM: 39.8% • Фиксированный купон: 23.5% • Кредитный рейтинг: ruBB+ • Дюрация: 712 дн. (погашение: 2029-02-25) • Оценка риска: Премия к бескупонной кривой ОФЗ (G-spread) превышает 1200 б.п., отражая рыночную оценку повышенного кредитного риска сектора. Важным фактором мониторинга выступает дата оферты.

Риск-аналитика дюрации, G-spread и кредитного риска

1. Кредитная премия (G-spread): При текущей ключевой ставке Банка России доходности в диапазоне 35–42% годовых несут в себе премию за кредитное качество эмитентов второго и третьего эшелонов. Инвесторам с консервативным профилем целесообразно сопоставлять премию по спреду с бумагами рейтинговых категорий от ruA- до ruBBB+.
2. Процентный риск и дюрация: Выпуски с короткой дюрацией (до 200–400 дней) менее подвержены волатильности цены при колебаниях процентных ставок и обеспечивают регулярный возврат капитала через амортизацию и купоны.
3. Фактор концентрации: В портфелях облигаций повышенной доходности критически важно отслеживать концентрацию кредитного риска на одного эмитента, чтобы локальные кредитные события не оказывали критического влияния на общую устойчивость портфеля.