Эмитент — Министерство финансов РФ (ОФЗ 26 245), рейтинг ruAAA

TL;DR

• Доходность 15,64 % к погашению — это премия 5–7 п.п. к среднерыночному уровню ОФЗ.
• Дюрация 4,56 года означает потерю ~4,5 % капитала при росте ставки на 1 п.п.
• Цена 84,92 % от номинала отражает ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

О компании

Суверенный заёмщик с объёмом выпуска 1,25 трлн ₽. Дефолтный риск отсутствует, но динамика доходности напрямую зависит от ключевой ставки ЦБ. В 2024 году купонные выплаты составляют 59,84 ₽ на бумагу.

Ключевые метрики

Описание выпуска

Фиксированный купон 12,0 % при текущей доходности 15,64 % свидетельствует о существенном дисконте — 15,08 % к номиналу. Амортизация запланирована на 2034–2035 годы.

Профиль рисков

Зелёные флаги:

1. Кредитное качество эмитента — максимальный рейтинг ruAAA.
2. Высокая ликвидность при объёме выпуска 1,25 трлн ₽.

Красные флаги:

1. Чистая доходность 13,35 % после налога может оказаться ниже инфляции.
2. Чувствительность цены к изменению ставки: +1 п.п. → -4,5 % стоимости.

Для кого подходит / Кому противопоказано

• Подходит: инвесторам с горизонтом 3–5 лет, принимающим процентный риск.
• Противопоказано: тем, кто прогнозирует снижение ключевой ставки в краткосрочной перспективе.

Вердикт

Осторожно — инструмент для тактического размещения при стабильных макроэкономических условиях.