Разбор облигаций Аэрофлот RU000A10BGJ4

Аэрофлот — Аэрофл2Б01 (RU000A10BGJ4), рейтинг ruAA / AA(RU)

TL;DR

— 15,95 % — ожидаемая доходность к погашению при текущих рыночных ставках. — 101,67 % — цена с премией к номиналу из-за рыночного спроса. — 1,53 года — дюрация: наличие амортизации снижает чувствительность к изменению процентных ставок.

Ключевые метрики

| Параметр | Значение | ||| | Купон | Плавающий (КС / RUONIA + спрэд) | | Доходность к погашению (YTM) | 15,95 % | | Дюрация | 1,53 года | | Цена | 101,67 % |

Описание выпуска

Бумага торгуется с премией 1,67 п.п. к номиналу — это означает покупку дороже стоимости облигации из-за ожиданий по купонам. Купон является плавающим и привязан к индикаторам денежного рынка (КС/RUONIA). Амортизация номинала до даты погашения 2028-04-08 снижает дюрацию и требует реинвестирования поступающих средств.

Профиль рисков

Зелёные флаги — 1,53 года — низкая дюрация минимизирует риск изменения процентных ставок. — Амортизация — постепенное снижение кредитного риска за счёт возврата части номинала.

Красные флаги — Плавающий купон: изменение ставки ЦБ ведет к соразмерному изменению выплат. — 101,67 % — риск потери капитала при продаже до погашения в случае роста ставок. — 45 млрд ₽ — объём выпуска требует внимания к ликвидности при попытках быстрого выхода из позиции.

Для кого подходит / Кому противопоказано

Профиль инструмента: инвесторам с горизонтом до 2028-04-08, ожидающим сохранения или роста рыночных ставок. Ограничения инструмента: консервативным инвесторам, нуждающимся в фиксированном купонном доходе.

Вердикт

15,95 % доходности при цене 101,67 % — инструмент для тактического размещения капитала в условиях волатильности купонного дохода.