Разбор Облигаций ОФЗ 29028 (RU000A10D4Z9) — YTM 16,16 %, Плавающий Купон и Риск Инфляции | Qoty

Эмитент — ОФЗ 29028 (RU000A10D4Z9), рейтинг ruAAA

TL;DR

— Доходность к погашению 16,16 % — на 8–10 п.п. выше докризисных уровней для аналогичных ОФЗ.
— Плавающий купон без фиксированных выплат — будущие платежи привязаны к ключевой ставке ЦБ.
— Дюрация 6,06 лет: высокая чувствительность к изменению процентных ставок.

О компании

Облигация федерального займа (ОФЗ) — долговой инструмент Министерства финансов РФ с максимальным уровнем кредитного качества (ruAAA). Выпуск объёмом 1 трлн ₽ предназначен для рефинансирования госдолга. Покрытие обязательств обеспечено налоговыми доходами бюджета.

Ключевые метрики

Описание выпуска

Бумага торгуется с дисконтом 6,2 % к номиналу, что формирует текущую доходность 16,16 %. Плавающий купон означает отсутствие предсказуемости будущих выплат — их размер будет определяться динамикой ключевой ставки ЦБ. Амортизация увеличивает кредитный риск инвестора: часть номинала возвращается постепенно, сокращая базу для начисления купонов.

Профиль рисков

Зелёные флаги
— Кредитный риск близок к нулю: рейтинг ruAAA соответствует полной поддержке государства.
— Объём выпуска 1 трлн ₽ обеспечивает высокую ликвидность на вторичном рынке.

Красные флаги
— Дюрация 6,06 лет: при росте ставок на 1 п.п. цена упадёт примерно на 6 %.
— Плавающий купон: доходность не фиксирована и может снижаться при смягчении монетарной политики.

Для кого подходит / Кому противопоказано

Профиль инструмента: Институциональным инвесторам с горизонтом 3–5 лет, хеджирующим инфляционные риски.
Ограничения инструмента: Консервативным частным инвесторам, ожидающим стабильных купонных выплат.

Оценка риск-профиля по модели Qoty

Оценка модели: Умеренный риск. Минимальный суверенный кредитный риск, однако плавающий купон и длинная дюрация требуют учёта динамики процентных ставок.