ОФЗ 26254 (RU000A10D533), рейтинг ruAAA

TL;DR

• Доходность к погашению 15,65 % — премия 12+ п.п. к докризисным ОФЗ аналогичной дюрации
• Дюрация 5,31 года — высокая чувствительность к изменению ключевой ставки
• Амортизация структуры выплат — риск реинвестирования по неопределённым ставкам

О компании

Эмитентом выступает Министерство финансов РФ — суверенный заёмщик с кредитным рейтингом ruAAA. Объём выпуска — 1 трлн ₽, что делает бумагу одной из крупнейших в линейке ОФЗ.

Ключевые метрики

Описание выпуска

Бумага с амортизацией и фиксированным купоном 64,82 ₽ выплачивается до 2040 года. Текущая цена 87,854 % от номинала отражает рыночные ожидания дальнейшего роста ставок.

Профиль рисков

Зелёные флаги

• Кредитный рейтинг ruAAA — минимальный риск дефолта
• Объём 1 трлн ₽ обеспечивает высокую ликвидность

Красные флаги

• Дюрация 5,31 года — при росте ставок на 1 п.п. цена упадёт на ~5,3 %
• Чистая доходность 13,36 % после налога — ниже инфляционных ожиданий

Для кого подходит / Кому противопоказано

Подходит: институциональным инвесторам с долгосрочным горизонтом и госфондам
Противопоказано: частным инвесторам с горизонтом менее 3 лет из-за волатильности цены

Вердикт

Тактическая покупка при ожидании снижения ключевой ставки, но с учётом валютных рисков.