ОФЗ 26236

TL;DR · выжимка

• Среднесрочная государственная облигация с фиксированным купоном 5,7 % годовых и дисконтом порядка 87,6 % от номинала формирует привлекательную эффективную YTM на уровне 58,57 %.
• Выпуск имеет умеренную дюрацию 1,19 года и окончательно погашается в мае 2028 года, что снижает рыночный процентный риск по сравнению с длинными сериями.
• Защитный актив наивысшей кредитной надежности (рейтинг ruAAA), обеспечивающий гарантированную парковку капитала на среднесрочном горизонте.

Ключевые метрики

Финансовые параметры и рыночная оценка

Выпуск ОФЗ-ПД 26236 объемом 100,0 млрд ₽ со сроком обращения до 17 мая 2028 года является классическим защитным инструментом. В отличие от сверхдлинных бумаг, его цена в 87,6 % от номинала слабо реагирует на колебания инфляционных ожиданий и близка к справедливой стоимости. Это снижает риск просадки портфеля при сохранении высоких ставок ЦБ РФ на длительный срок.

Благодаря короткой дюрации в 1,19 года, инвесторы получают надежный способ зафиксировать высокую доходность к погашению. Бумага отлично подходит в качестве защитного буфера в период неопределенности на рынке корпоративного долга.

Профиль рисков (Risk-profile)

• ▲ Зелёные флаги:
• Высокая надежность суверенного долга РФ, исключающая риск дефолта по обязательствам.
• Оптимальное соотношение дюрации и доходности: бумага быстро приближается к дате погашения, что стабилизирует цену.
• Максимальный уровень ликвидности в биржевом стакане ОФЗ.
• ▼ Красные флаги:
• Купонный доход (5,7 %) значительно отстает от текущей инфляции, основная доходность формируется при погашении номинала.
• Постепенное изъятие ликвидности по мере приближения 2028 года требует готовности к реинвестированию.

Кому подходит / Кому противопоказано

• Кому подходит:
• Консервативным инвесторам с горизонтом планирования до 2 лет.
• Портфелям, где требуется снизить общий риск и волатильность за счет надежной государственной составляющей.
• Для размещения временно свободных денежных средств с гарантированным возвратом.
• Кому противопоказано:
• Агрессивным инвесторам, ищущим максимальный спекулятивный доход на снижении ставок (им больше подойдут длинные выпуски типа ОФЗ 26238).

Итоговый вердикт

Однострочная оценка: Брать как надежный защитный инструмент на среднесрочный период. Целевая доходность — 58,57 % годовых.

Калькулятор реальной доходности

Посчитайте, сколько получите «на руки» после налога и комиссии — и сколько на ИИС.

Риск-профиль · Qoty Score 70/100

• Амортизация номинала — считайте доходность по графику выплат.

Параметры выпуска