iКарРус1P8

TL;DR · выжимка

• Фиксированный купон в размере 23,0 % годовых с ежемесячной выплатой обеспечивает высокую эффективную YTM на уровне 25,5 % при комфортной дюрации 1,5 года.
• Делимобиль является абсолютным лидером рынка каршеринга в РФ, демонстрируя уверенный рост автопарка и чистой прибыли.
• Выпуск включает амортизацию номинала, что снижает долговую нагрузку эмитента ближе к погашению. Рекомендуется брать умеренно на долю до 5 % портфеля.

Ключевые метрики

Финансовые показатели и долговая нагрузка

ПАО «Каршеринг Руссия» (эмитент под брендом «Делимобиль») — крупнейший оператор каршеринга в РФ с долей рынка более 50 %. Компания активно расширяет географию присутствия и увеличивает плотность покрытия в городах-миллионниках.

Финансовая отчетность компании за 2025 год демонстрирует высокие темпы роста выручки (+34 % г/г) и выход на стабильную чистую прибыль. Показатель Чистый долг / EBITDA удерживается на уровне 2,3×, что является приемлемым для быстрорастущего технологического бизнеса с капиталоемкой моделью. Наличие собственного сервиса технического обслуживания автомобилей значительно снижает операционные затраты группы.

Профиль рисков (Risk-profile)

• ▲ Зелёные флаги:
• Высокая купонная доходность (23,0 %) от лидера стабильного и растущего сектора шеринговой экономики.
• Амортизация номинала снижает кредитные риски по мере приближения даты погашения.
• Позитивный эффект от проведенного IPO и притока акционерного капитала.
• ▼ Красные флаги:
• Зависимость стоимости автопарка и запчастей от курсов иностранных валют.
• Риск ужесточения тарифов страхования КАСКО/ОСАГО.
• Высокие затраты на лизинг автомобилей при сохранении высоких процентных ставок.

Кому подходит / Кому противопоказано

• Кому подходит:
• Инвесторам, ищущим баланс между высокой доходностью и качеством эмитента из технологического сектора.
• Портфелям, ориентированным на ежемесячные выплаты и постепенный возврат номинала.
• Кому противопоказано:
• Инвесторам, ориентированным исключительно на сырьевых гигантов первого эшелона.
• Лицам, не желающим регулярно реинвестировать амортизационные выплаты номинала.

Итоговый вердикт

Однострочная оценка: Брать умеренно на долю не более 5 % инвестиционного портфеля. Целевая доходность — 25,5 % годовых.

Калькулятор реальной доходности

Посчитайте, сколько получите «на руки» после налога и комиссии — и сколько на ИИС.

Риск-профиль · Qoty Score 70/100

• Амортизация номинала — считайте доходность по графику выплат.

Параметры выпуска